以成本公积金转增股本，成为不少上市公司重整的热切措施。各家在具体的践诺经由中，转增股本践诺对象的袒护范围，则存在较大的相反。

　　上市公司重整这一话题，不少投资者会感到比拟生分，对于在重整经由中触及的成本公积金转增股本及有关细节，一些投资者更是稀里糊涂。而就在近期，A股市集就走漏多起重整触及成本公积金转增股本有关发达案例。

　　对于上市公司重整的敬爱，北京金诚同达（深圳）讼师事务所搭伙东谈主讼师李志军在接收证券时报记者采访时以为，上市公司通过重整计算引入产业投资东谈主、财务投资东谈主，为上市公司注入流动资金、产业资源，故意于上市公司化解债务危境，还原上市公司业务计算发展，提升公司计算收入和利润。这种操作，一方面不错幸免上市公司退市和歇业计帐，保护中小激动利益；另一方面不错奉赵上市公司债务，保护有关债权东谈主利益，而参与重整的债权东谈主通过债转股执有上市公司股票，昔日则有得到溢价答复的可能。

　　近日，多家A股上市公司发布对于重整计算成本公积金转增股门径项践诺的公告，这是近期A股上市公司重整计算践诺加多的一个缩影，且大都触及成本公积金转增股本。

　　比如，*ST花王（维权）近日发布对于重整计算成本公积金转增股本践诺公告显露，凭据江苏省镇江市中级东谈主民法院裁定批准的《花王生态工程股份有限公司重整计算》，公司以现存总股本为基数，按每10股转增约11.55346股的比例践诺成本公积金转增股本，统共转增约4.7亿股，转增后公司总股本将由约4.07亿股增至约8.77亿股。

　　*ST通脉（维权）也发布公告暗示，凭据长春市中级东谈主民法院裁定批准的《中通邦本通讯股份有限公司重整计算》，公司以现存总股为基数，按照每10股转增18股的比例践诺成本公积转增股本，统共转增约2.58亿股。

　　据记者不皆备统计，本年12月以来，已有包括*ST文投（维权）、*ST有树、*ST中利（维权）、*ST汉马、*ST花王、*ST通脉、*ST傲农（维权）在内的多家公司发布对于重整计算成本公积金转增股门径项践诺的公告，数目较此前几个月显然加多。

　　仔细梳理不错发现，近期发布重整计算践诺公告的公司中，决策相反比拟显然，比如有些公司转增股票向原激动进行分拨，另一些公司转增股票则不向原激动分拨。

　　*ST花王的践诺公告显露，转增股票中，约3.77亿股花王股份转增股票（包括原应向控股激动花王集团分拨的2000万股）由重整投资东谈主支付现款受让，现款对价约为5.08亿元；约4320万股将向成本公积金转增股本股权登记日登记在册的除控股激动花王集团之外的其他一齐激动进行分拨，各激动将以届时各自执有公司股票的数目为基数，按照每10股转增约1.55346股的比例得到转增股票；剩余约4978万股将通过以股抵债的样式用于奉赵花王股份的债务。

　　与*ST花王不同，*ST汉马的转增股票则不向原出资东谈主进行分拨，按照每10股转增14.5股的比例践诺成本公积金转增股票，其中约5.15亿股用于按前述决策引入重整投资东谈主，并由产业投资东谈主偏执指定的职工主体、财务投资东谈主按照本重整计算步调的条目受让；其余约4.33亿股一齐用于按照本重整计算的步调奉赵汉马科技及安徽华菱汽车有限公司、安徽星马专用汽车有限公司、安徽福马汽车零部件集团有限公司、安徽福马电子科技有限公司、芜湖福马汽车零部件有限公司等5家子公司的宽泛债权。

　　*ST通脉前述转增股票也不向原激动分拨，一齐在经管东谈主的监督下按照重整计算的步调进行分拨和处治，其中约2.13亿股股票用于有条目引进重整投资东谈主，剩余约4535万股股票通过以股抵债的步地奉赵中通邦本的债务，分拨给中通邦本的债权东谈主，股票抵债价钱为13.57元/股。

　　*ST傲农发布的公告也显露，*ST傲农转增股票也不向原激动进行分拨，一齐在经管东谈主的监督下按照重整计算进行分拨和处治。

　　对于上市公司重整这一话题，由于此前战争较少，不少投资者比拟生分，对于其中的一些细节也难以厘清，其中一项即是股权登记日次一走动日开盘参考价的细目，有关揣摸和细目经由相对复杂。

　　如*ST通脉暗示，展望重整计算践诺后股价存在较大幅度向下除权退换。公司公告称，凭据公司12月20日股票收盘价钱估算，可能存在除权后的公司股票价钱较收盘价下调幅度约30%以上的风险。其他多家重整触及成本公积金转增股本的公司也指示了近似风险。

　　李志军在接收记者采访时暗示，除权参考价钱是基于除权旨趣变成的参考价钱，不是实质走动价钱，并不影响投资者所执上市公司股票的实质价值。若是上市公司重整复牌后股票价钱因除权调低，原执有上市公司股票的中小投资者应幸免面前卖出，从而产生实质赔本，恭候上市公司股票填权和飞腾后再选择走动。

著述作家：胡华雄

原标题：多家A股公司走漏重整发达巧用成本公积金转增股本求共赢